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7月28日，有着“私募魔女”之称的半夏投资掌门人李蓓，在公众号发表的文章《见龙在田完成，蓝筹慢牛主升》火了。李蓓在文章中高调表示，A股很可能站在新一轮长期牛市的起点。沪深300进入慢牛，2—3年后市场会迎来“飞龙在天”，目前公司高波动基金的权益仓位已经超过100%。
李蓓的高调唱多并不是空穴来风。私募排排网组合大师最新数据显示，截至7月21日，股票私募仓位指数已经连续4周站上80%大关。在不同规模的股票私募中，百亿私募和小规模私募仓位连续数周居高不下。其中，百亿私募仓位指数已经连续第5周站上80%大关，且在近13周中有12周仓位超80%。五亿规模股票私募也连续4周仓位超80%。
与此同时，随着7月24日政治局会议的召开，有关房地产、消费等领域的政策逐一推出。机构认为，当前“政策底”已至，随着后续具体的落地政策逐步出台，市场也将好转。当市场有了赚钱效应以后，只有跷跷板效应的存量市场也将有机会向增量市场转化。
股票私募仓位指数连续4周超80%
7月28日，最美女私募创始人李蓓在《见龙在田完成，蓝筹慢牛主升》中看好以300非金融为代表的中下游蓝筹，认为盈利正在见底回升，同比转正。她指出，中下游蓝筹盈利已经见底，原因有三：一是成本下降，包括人力成本、资金成本、原材料、能源等；二是集中度提高，份额扩大；三是本轮中国企业竞争力相对提升，外需有韧性，中国企业或海外设厂，或直接出口，全球份额扩大，出口/海外利润贡献大。
关于后续市场走势，李蓓表示，未来应该是结构牛，慢牛，大盘股优于小盘股。因为小盘股估值相对偏高，之前相对过于拥挤和活跃，且盈利尚在下滑中。“这也是为什么我认为是慢牛而不快牛的原因，因为大小盘无法实现共振，而是分化。所以指数层面不会特别快。”
基于此判断，李蓓对半夏投资提高了仓位。数据显示，半夏投资低波动基金权益净仓位已经大于60%，高波动基金已经大于100%。
事实上，股票私募机构们早已将仓位提高。私募排排网组合大师最新数据显示，截至7月21日，股票私募仓位指数为80.29%。其中，有58.31%的股票私募仓位处于满仓（仓位〉80%）状态，31.65%的股票私募仓位处于中等（50%≤仓位≤80%）水平，而低仓（20%≤仓位∠50%）和空仓（仓位〈20%）股票私募占比依次为9.26%和0.78%。
值得注意的是，股票私募指数已经连续4周站上80%大关。而上一次出现这种情况还是2022年9月，当时A股开启了一波反弹行情，一直持续到今年5月才结束。
在不同规模的股票私募中，百亿私募仓位持续维持在高位。私募排排网组合大师数据显示，截至7月21日，百亿私募仓位指数为81.06%。其中，59.35%的百亿私募仓位处于满仓状态，33.93%的百亿私募仓位处于中等状态，而低仓和空仓百亿私募占比仅为6.50%和0.22%。事实上，这是该指数连续第5周站上80%大关。进一步统计发现，在近13周中，百亿股票私募仓位指数已经有12周超80%。
另外，五亿规模私募对市场判断同样乐观。私募排排网组合大师数据显示，截至7月21日，五亿私募仓位指数为81.40%，明显高于股票私募整体水平和不同规模的股票私募仓位水平。这也是五亿规模股票私募连续4周仓位超80%。
“政策底”已至?
与此同时，近期国家相继推出多项重磅政策。
房地产方面，中央政治局在7月24日召开的会议上指出，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。7月31日召开的国务院常务会议提到，要调整优化房地产政策，根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。
民企发展方面，中央发布了《关于促进民营经济发展壮大的意见》，从优化营商环境、加强经济政策支持、强化法治保障、引导社会舆论等多个角度为民企发展壮大助力。
消费方面，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施》的通知。针对稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境，发改委提出了二十条措施。
根据历史数据，“政策底”和“市场底”往往并不同期发生。贺金龙指出，“政策底”带来的风险偏好提升后续还需要经济数据的确认，而逆周期政策的密集出台有助于维持市场筑底回暖，将对地产、消费、金融等顺周期板块，以及数字经济等政策相关板块带来刺激，同时为股市基本面支撑提供良性循环。A股从反弹的指数行情维持结构性行情，接力表现，中长期底部逐级抬升的趋势上机会大于风险。
源乐晟资产管理同样对市场保持乐观态度。源乐晟资产管理在官方公众号中指出：“随着7月24日政治局会议的召开，我们倾向于认为‘政策底’已见，无论‘市场底’是否已见或即将出现，我们相信市场最悲观的阶段已经过去了。”“大的政策方向确定后，接下来必然会有各种具体的落地政策逐步出台，部分敏感领域微观层面的数据会率先有所表现，再加上市场的估值并不高，所以边际上的任何改善都将大概率转化为市场的逐步好转。同时当市场逐渐有了赚钱效应以后，只有跷跷板效应的存量市场也会有机会向增量市场转化，我们对未来的市场报以积极的态度。”
对于八月行情，私募管理人甚是看好。8月，排排网?中国对冲基金经理A股信心指数为124.77，相较2023年7月上涨4.76%。8月A股市场趋势预期信心指标值为128.63，比上月上涨3.85%。在对8月份的预期上，私募管理人持乐观和中性态度居多。从趋势预期信心指标来看，有6.4%的基金经理持极度乐观态度，比上月上涨5.5%%%uFF1B49%的基金经理持乐观态度，比上月上涨2.2%；41%的基金经理持中性观点，比上月下降6.8%；3.6%的基金经理持悲观态度，比上月下降0.8%；无基金经理持极度悲观态度。
赵媛媛表示，八月将是指数上涨最快、最确定的阶段。她认为：“未来一个月政策细则将会逐步落地，市场也会在这个过程中得到提振。但之后上涨逻辑将面临经济数据的考验，市场的内生驱动力减弱，市场的继续走强将更多依赖于美联储政策的松动。我们依然认为，地产和可选消费是九月中上旬之前最有赚钱效应的方向。”
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